معدن مغمور يسحب البساط من الذهب والدولار .. تفاصيل

يفاضل المستثمرون بين عدة أصول يمكنهم اللجوء إليها في 2023 الذي يهدده الركود، بيد أن "معدن مغمور" قد يكون هو الرهان الرابح في هذا العام.

فبحسب محللون، من المرجح أن تصل أسعار الفضة لأعلى مستوى لها في 9 سنوات عند 30 دولارا للأونصة خلال العام الحالي، وربما تتجاوز مكاسبها أسعار الذهب.

ويأتي ترجيح الفضة على الذهب، رغم أن المعدن الأصفر حقق انطلاقة مدهشة في مطلع 2023، في وقت انتكس فيه الدولار مسجلا أدنى مستوى له في 7 أشهر.

وذكر محللون في تقرير نشرته شبكة CNBC أن عدم كفاية المعروض من الفضة بالإضافة إلى ميلها إلى كونها أفضل أداء من الذهب في فترات التضخم المرتفع من العوامل الرئيسية التي تدعم التوقعات.

وكانت آخر مرة لامست فيها الفضة الفورية مستويات 30 دولارًا للأونصة في فبراير 2013، وفقًا لبيانات سعر الإغلاق من Refinitiv.

وحققت الفضة مكاسب تاريخية تقترب من 20٪ سنويًا في سنوات سجل فيها التضخم مستويات مرتفعة.

وفي هذ الإطار قالت جاني سيمبسون، الرئيس التنفيذي في ABC Bullion ، إنه بالنظر إلى هذا السجل ، ومدى بقاء الفضة الرخيصة مقارنة بالذهب ، فلن يكون مفاجئًا رؤية الفضة تتجه نحو 30 دولارًا للأونصة هذا العام، على الرغم من أن ذلك سيوفر مقاومة كبيرة على الأرجح.

وسجلت أسعار الفضة الفورية أعلى مستوى قياسي لها عند 49.45 دولارًا في عام 1980 على خلفية معدل تضخم بنسبة 13.5٪ ، ارتفاعًا من حوالي 4 دولارات في عام 1976 ، عندما كان معدل التضخم أكثر برودة عند 5.7٪.

وتم تداول المعدن الثمين آخر مرة عند 24.02 دولار للأونصة، على خلفية معدل تضخم بلغ 6.5٪.

من جهتها قالت نيكي شيلز، رئيس إستراتيجية المعادن في شركة ( MKS PAMP): "الفضة تعاني من نقص ... وهناك انخفاض ملحوظ في المخزونات المادية المتاحة الموجودة في مراكز نيويورك ولندن ، أكثر من نظيرتها في الذهب".

وأضافت شيلز أنه من المتوقع أن تسجل الفضة عجزًا يزيد عن 100 مليون أوقية على مدى السنوات الخمس المقبلة ، مع تزايد الطلب الصناعي برغم شح المعروض.

وأوضحت: "الجزء الأكبر من الطلب على الفضة صناعي ، [والذي يعادل] ما يقرب من 50٪ من إجمالي الطلب" ، داعية إلى ارتفاع أسعار الفضة إلى 28 دولارًا ، مع حالة صعودية تبلغ 30 دولارًا أو أكثر.

كما أبدت تفاؤلها بشأن الذهب ، لكنها ذكرت أنها أكثر تفاؤلًا بشأن الفضة.

من جانبه قال راندي سمولوود رئيس شركة ويتون للمعادن النفيسة، إنه من المتوقع أن ينمو الطلب على الفضة بأكثر من 15٪ خلال السنوات الخمس المقبلة ، معتمداً على الطلب الصناعي المتسارع من تطبيقات السيارات والإلكترونيات.

ومعدن الفضة شائع الاستخدام في صناعة السيارات والألواح الشمسية والمجوهرات والإلكترونيات.

وأشار سمولوود لا توجد بطانة إضافية لإمدادات الفضة، قائلا: "لقد وصلنا إلى ذروة المعروض من الفضة منذ حوالي خمس أو ست سنوات.

ووفقًا للمجموعة التجارية The Silver Institute ، بلغ المعروض من الفضة من إنتاج المناجم في عام 2022 نحو 843.2 مليون أوقية ، والتي كانت لا تزال أقل من ذروة العقد البالغة 900 مليون أوقية في عام 2016.

والمعروض من الفضة يتم إنتاجه إلى حد كبير كمنتج ثانوي لمناجم الرصاص والزنك والنحاس والذهب ، ويعرف بأنه لا يستجيب بشكل عام للطلب بالسرعة نفسها.

قال سمولوود: "عندما ترتفع أسعار الفضة ، فليس الأمر كما لو أن مناجم الفضة يمكن أن تزيد الإنتاج ، لأن مناجم الفضة توفر فقط حوالي 25٪ من الفضة" ، مضيفًا أن السوق غالبًا ما يعتمد على مناجم الرصاص والزنك لتلبية الاحتياجات الأعلى.

ومع ذلك ، فقد أكد أنه على الرغم من أنه لن يكون من المفاجئ رؤية الفضة تلمس 30 دولارًا للأونصة ، إلا أنه لا يعتقد أن السعر سيستمر. ودعا إلى أن تظل الأسعار "مريحة أكثر من 20 دولارًا للأونصة".

قال سمولوود: "أنا متفائل للغاية بشأن الذهب ، لكني أكثر تفاؤلًا بشأن الفضة".

ومع ذلك ، قد تؤدي مخاوف الركود إلى ضعف الطلب الصناعي ، مما قد يتسبب في انخفاض أسعار الفضة إلى 18 دولارًا للأونصة ، وفقًا لـ MKS PAMP.

وأعلن سيمبسون من Pallion أن الخطر الأكبر على أسعار الفضة هو إذا انخفض التضخم بشكل أسرع من المتوقع.

وقالت: "إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في التشديد ، وإذا انخفض التضخم بسرعة أكبر مما تتوقعه السوق ، فسيكون ذلك رياحًا معاكسة للفضة" ، "خاصة إذا كان الاقتصاد يتجه إلى الركود ، نظرًا لأن الحصة الكبيرة من الطلب على الفضة مرتبطة إلى الناتج الصناعي ".